BBCA: Broker ZP Rekomendasi Hold, TP3.750

Broker ZP merekomendasikan Hold atas BBCA dengan target price Rp3.750/saham
merefleksikan 2010F PER 15.3x dan PBV of 3.1x., terkait:
Dalam jangka pendek, BBCA tidak menarik
1) tren penurunan suku bunga.
....ZP memprediksi pertumbuhan laba bersih di FY10 akan negatif karena
....ZP memprediksi rata-rata tingkat suku bunga turun jadi 7% di 2010.
2) ZP memprediksi yield curve akan menurun jadi 9,0% pada tahun depan,
....namun Cost of Fund (CoF) tetap dipertahankan rendah
3) ZP memprediksikan NPL tetap di level 1,8% hingga akhir tahun, sebelum stabil di tahun berikutny.
4) Dalam jangka panjang ZP memprediksi laba bersih di 2011 akan tumbuh 37% dengan
....proyeksi tentatif 7,8% untuk rata-rata BI rate di 2011 . (zp/fz)